7月28日，全球首个合成橡胶期货及期权在上海期货交易所(以下简称“上期所”)正式挂牌交易。作为上期所首个期货及期权同步上市的品种，以丁二烯橡胶为标的商品的合成橡胶期货和期权同日挂牌。

丁二烯橡胶及其所在的合成橡胶产业，是助力中国新能源汽车产业升级的重要组成部分。合成橡胶期货及期权同步上市，对丰富我国合成橡胶产业链风险管理工具、助推行业高质量发展具有重要意义。

合成橡胶(丁二烯橡胶)期货首批上市交易BR2401等7个合约，挂牌基准价均为9990元/吨。当日主力BR2401合约开盘价10750元/吨，收盘价10755元/吨，较挂牌基准价上涨765元/吨，涨幅7.66%。全天成交9.24万手(单边)，成交金额49.5亿元，持仓2.09万手。

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合成橡胶是广泛应用于国民经济、国防军工的战略物资，在我国轮胎及橡胶制品行业有着极其广泛的用途，是重要的通用合成橡胶品种。

我国是橡胶工业大国，既是世界上最大的合成橡胶消费国和进口国，又是重要的生产国。2022年主要合成橡胶产量和表观消费量分别达到484.2万吨和545.4万吨，在全球占比23%和35%。

以2022年均价13200元/吨计算，我国主要合成橡胶消费市场规模约720亿元。

我国合成橡胶的市场价格主要受到宏观经济形势、原料丁二烯价格、自身供需基本面、下游轮胎等行业需求、替代产品天然橡胶价格变化及国家相关政策等因素的多重影响。

合成橡胶期货及期权上市后，可以服务产业链实体经济发展，有利于生产企业根据市场需求调整生产计划，提升产品质量及服务水平。同时，橡胶加工企业还可以在全球范围内配置资源，控制采购成本和规避经营风险。

对于贸易企业来说，可以用好期货市场，减少定期定量采购模式下销售淡季产生的冲击、资金占用及利润影响。“合成橡胶期货及期权上市，将提升合成橡胶市场化透明度，增加中国合成橡胶品种在全球市场定价上的话语权。”中国合成橡胶工业协会秘书长李迎说。

“合成橡胶期货及期权的成功上市，为行业的稳定运行提供了重要保障。不管是上游生产商、中间流通服务商，还是下游终端工厂，都拥有了一个有效的风险对冲工具，这对提高我国合成橡胶产业竞争力和价格影响力意义重大。”四联创业集团股份有限公司董事长廖承涛表示。

目前，上期所已上市天然橡胶期货及期权，20号胶期货，合成橡胶期货及期权，为产业链提供了有效的风险对冲工具。

中国橡胶工业协会副会长兼秘书长雷昌纯表示，这展现了我国期货衍生品市场体系从无到有、品种及工具不断丰富和完善的快速发展过程。

合成橡胶期货及期权的上市，必将进一步提升我国橡胶产业的国际影响力，为中国橡胶行业实现绿色、可持续、高质量发展以及迈向橡胶工业强国贡献更多的力量。

上期所有关负责人表示，将始终以服务实体企业需求为出发点和落脚点，持续完善我国能源化工期货衍生品序列，助力企业有效管理风险，高效配置资源，更好服务实体经济健康稳定发展。

橡胶行业分析报告

橡胶行业是国民经济的重要基础产业，对于保障国家安全、促进社会进步、提高人民生活水平具有重要意义。

橡胶根据材料可以分为天然橡胶和合成橡胶，合成橡胶是由人工合成的高弹性聚合物，2023年7月28日(周五)起在上期所上市交易的合成橡胶期货及期权为丁二烯橡胶，顺丁橡胶是目前世界上产量最大、应用最广泛的丁二烯橡胶，也是上期所认证的用于实物交割的品种。

合成橡胶是人工合成的高弹性聚合物，也称合成弹性体。区别于天然橡胶是由橡胶树割胶产出的，合成橡胶是以石油或天然气等为初始原料，通过多种化学方法制取得合成橡胶的基本原料(单体)，如丁二烯、苯乙烯等，在催化剂的作用下，经聚合而成的品种多样的高分子化合物。

合成橡胶作为橡胶加工行业中的基本原材料，其价格影响因素主要包括国际国内宏观经济环境、市场供需结构、原材料成本及原油等大宗商品价格走势等方面。

合成橡胶与天然橡胶可部分替代使用，二者价格关联性较强并相互影响。天然橡胶的供需状况、价格走势对合成橡胶价格均产生一定的拉动作用。

一般情况下，天然橡胶价格要高于合成橡胶，在轮胎制造中二者的配比也比较稳定。

当合成橡胶价格因原油价格与天然橡胶价格出现倒挂时，合成橡胶需求将受到抑制，并进一步压制合成橡胶价格。

据中研普华产业院研究报告《2023-2028年版橡胶产业政府战略管理与区域发展战略研究咨询报告》分析

中国是目前世界最大的合成橡胶消费国,我国主要合成橡胶表观消费量达545万吨,国内合成橡胶消费总量占橡胶行业总消费量的比例为44%。

合成橡胶产业链覆盖石油炼化、化工品加工、合成橡胶生产，橡胶制品、汽车工业等领域。2022年全球合成橡胶总产能达2235万吨，总产量约为2089万吨，2022年全球合成橡胶总消费量达1558万吨，处于产能过剩阶段。

2022年我国合成橡胶总产量约为484万吨，总产能达678万吨。中国是目前世界最大的合成橡胶消费国，我国主要合成橡胶表观消费量达545万吨，国内合成橡胶消费总量占橡胶行业总消费量的比例为44%。

合成橡胶产业链

合成橡胶产业链覆盖广泛，由上游的石油炼化、化工品加工、合成橡胶生产，到下游的橡胶制品、汽车工业等领域均有覆盖。

上游原料主要来自石油、天然气炼化加工制得的基础原料及其衍生产出的基本有机原料，包括石脑油、丁二烯、苯乙烯、丙烯腈、氯丁二烯、异丁烯、异戊二烯等。中游包括通用与特种合成橡胶生产厂、贸易商、化工品仓储行业及相关运输行业等。

下游包括制造各种轮胎(汽车轮胎、飞机轮胎、自行车胎等)、乘用车与商用汽车制造、鞋业、胶管胶带等其他橡胶制品、改性材料行业等。

全球合成橡胶消费地主要集中在中国、美国、日本、马来西亚、泰国、俄罗斯、印度、德国等地区。中国是目前世界最大的合成橡胶消费国，2022年中国合成橡胶消费量合计达545万吨，约占全球总消费量的35%;

其次是美国，年消费量占比达11%;其余国家消费量占比均不超过5%。从区域来看，亚洲也是全球合成橡胶的最大消费地。

国内合成橡胶市场中，大规模的轮胎生产企业侧重选择由供应商直供和市场询价相结合的原料采购模式。合成橡胶的流通环节呈现多元化格局，销售渠道可以大致分为长期订单模式、贸易商模式和代理商模式。

橡胶行业发展前景

在未来，中国橡胶行业将继续发展壮大，市场规模也将不断扩大。总的来说，中国橡胶行业的未来发展前景看好，市场规模也将不断扩大。未来，中国橡胶行业将会更加发展壮大，为中国经济的发展作出积极贡献。

橡胶行业报告旨在从国家经济和产业发展的战略入手，分析橡胶未来的政策走向和监管体制的发展趋势，挖掘橡胶行业的市场潜力，基于重点细分市场领域的深度研究，提供对产业规模、产业结构、区域结构、市场竞争、产业盈利水平等多个角度市场变化的生动描绘，清晰发展方向。

欲了解更多关于橡胶行业的市场数据及未来行业投资前景，可以点击查看中研普华产业院研究报告《2023-2028年版橡胶产业政府战略管理与区域发展战略研究咨询报告》。

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